12月20日，在南开大学主办、中国人寿再保险有限责任公司（以下简称“中再寿险”或“公司”）承办的“保险与精算四十人论坛2025年年会”上，中再寿险、南开大学正式发布《新环境下寿险公司产品体系策略研究》报告（以下简称“报告”）。报告直面低利率环境下的行业共性挑战，探索破解困局的关键路径，总结出海外成熟市场产品体系转型发展“八大规律”，为低利率环境下寿险公司产品体系转型提供了系统性的解决方案，为推动“十五五”中国保险业高质量发展注入内生动力。

  在国内经济转型与金融监管完善的背景下，我国寿险行业迈入“低利率、新需求、强监管”的新阶段。一方面，经济增速换挡、居民消费信心修复，储蓄意愿上升，长期资金配置需求增强；另一方面，人口老龄化、家庭小型化及“三医”改革推进，催生出养老、医疗等多元保障需求。加之会计准则切换、“偿二代二期”等监管落地，寿险行业正从规模导向转向价值、风险与资本效率并重的高质量发展之路。

  报告紧扣时代脉搏，突破思维边界，聚焦利率环境、人口结构、监管政策等“十五五”关键变量，系统剖析行业产品体系与销售渠道的现状，并通过研究韩国、日本、澳大利亚海外成熟市场应对低利率环境的转型经验，报告从战略目标、产品体系构建、渠道发展趋势三大方面总结提炼出“转型推进具有渐进性、产品体系应配套考核体系、渠道发展趋向分层”等八大具有普遍意义的规律认知，为国内实践提供借鉴。报告打破了局限于负债端思考的传统范式，创新性提出“按精算实质与负债特性分类”的方法论，强调战略、精算、产品与市场的系统联动，为行业转型提供了一套可落地的思维工具与实施路径，助力为“十五五”时期保险行业高质量发展提供精准导航。

  报告发布前已经行业多位权威专家评审和指导，从战略高度和长期视角进一步丰富报告内容，深化研究结果。报告面向未来机遇挑战并存的发展形势，从战略性、前瞻性视角为行业转型进言献策，能够向行业输出应追求储蓄型产品和保障型产品均衡发展的战略思维，助力探索破解困局，以期为推动中国保险业高质量发展、提升服务实体经济和国计民生能力贡献智慧和力量。

  报告创新点速览：

  一、聚焦寿险公司的产品体系而不是某类具体产品

  报告不局限于研究某类保险产品，而是从寿险公司经营的视角，研究产品体系和产品结构对于寿险公司的战略实现和财务指标的作用，以及产品结构调整涉及的各种考量。

  二、进行多维度环境现状分析

  报告中系统整合了经济数据、人口结构、监管政策、资本市场动态等多维度信息，深入分析其对寿险产品供给与需求的综合影响，并进一步从市场规模、产品结构与渠道格局出发，评估当前产品发展的现状与问题，剖析行业转型的底层逻辑。

  三、海外镜鉴，融合海外成熟市场经验

  报告提炼了产品体系转型的八大底层规律，涉及战略目标、产品体系、渠道发展趋势等多方面，这些规律不仅验证了我国当前转型方向的必然性，更为寿险公司产品体系转型提供了核心的方法论基础及可操作的路径参考，对国内保险业有重要借鉴意义。

  四、提出了基于“精算实质”的产品分类与动态管理方法论

  报告突破了传统的按保障责任或产品形态划分的静态体系，而是更全面、务实地以精算实质为核心，从产品自身的储蓄/保障成分、负债特性以及其对公司价值利润、资本效率和风险管控的角度出发进行分类，形成动态的产品体系框架。

  五、将战略目标、经营要求、考核目标与产品体系构建相衔接，并针对中小型与大型公司的不同情形提出建议

  产品结构是实现各项KPI的关键传导载体，报告通过模拟测算，针对中小型公司与大型公司的不同情形，贴合行业禀赋分化现状，明确各产品类别对应的财务与资本影响，提出了较好操作的产品结构与落地路径，使产品策略真正成为连接公司战略与业务落地的桥梁。

  六、在研究中秉持资产负债联动思维

  报告中提出的产品体系与具体策略均将产品设计与利率风险、偿付能力、财务报表表现协同考量，契合寿险公司经营规律。

  七、结合具体产品落地策略及渠道特性，为渠道创新提出建议

  报告创新性地提出了“搭建保障型产品专属渠道”与“开展外部场景化销售”两项建议，以解决当前渠道能力与产品复杂度不匹配的核心矛盾。通过借鉴海外成熟市场经验，保障型产品在销售逻辑、技能要求等方面与储蓄型产品存在本质差异，因此产品体系的转型也应匹配代理人的分层。报告建议寿险公司应结合产品体系转型、客户分层进行渠道分层，并建立专属渠道销售保障型产品。

  同时，报告中强调应结合国内用户生活习惯与保险销售现状，推动场景化销售，将保险融入健康、消费、生活决策场景中，实现更有效的客户触达与转化。

  保障型产品销售渠道的创新，是打破同质化竞争、提升客户触达效率与服务体验的关键所在，也是推动行业从“销售驱动”向“需求驱动”转型的重要支撑。